台灣央行意外升息半碼 重貼現率升至1.375%~重大事件, 記錄一下自己的想法!

台灣央行意外升息半碼 重貼現率升至1.375%

鉅亨網記者林昭儀　台北　　2010-06-24 17:31:33　

中央銀行今天在第2季理監事會後做出決議，仍決定將重貼現率維持在歷史低位1.25%不變，

為央行第6度宣布利率不變。該利率水準已經從2009年2月18日央行最後一次降息以來，

維持了1年4個月。

台灣央行今(24)日召開今(2010)年第2季理監事會議，調高重貼現率、擔保放款融通利率、

短期融通利率各半碼(12.5個基點)，分別為1.375%、1.75%、3.625%，自明天起實施。

央行表示，鑑於國內經濟加速復甦，銀行放款與投資持續成長，市場利率漸次走高，

益以房地產價格攀升及物價上升，認為調升政策利率循序引導市場利率逐漸回復正常水準，

有助於央行維持物價穩定與金融穩定之經營目標，未來仍將檢視經濟及金融情勢發展，

適時採行適當措施。

2009年2月18日央行最後一次降息以來，維持了1年4個月未調整利率，

原本市場普遍預期此次央行將持續維持利率不變。

全球金融海嘯發生後，央行為了提振國內需求、刺激經濟，

自2008年9月25日以來曾經連續7度降息，累計降息 9碼半，

去(2009)年3月26日第1季理監事會議才宣布停止連續降息。

存款準備率方面，央行上次調高存款準備率是2008 年6月26日，

調升活期性存款準備率1.25個百分點，定 期性存款準備率0.75個百分點，

而金融海嘯發生後，馬上於2008年9月16日，調降活期性存款準備率1.25個百 分點，

定期性存款準備率0.75個百分點



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GY短評: 終於來了, 不過這可不見得是台灣央行確認景氣復甦, 或許還正好相反!

               台灣央行先於FED有升息動作是件挺不尋常的事



一般來說的確會像2006~08年那樣隨景氣進入高峰期升息, 衰退時降息

但這次卻有點奇怪, 今年股市高點8400附近央行並未升息, 就連金融業吵著要央行升也未升

這次卻在國內物價指數仍持穩且股市下跌時升息, 主要原因就是國際熱錢!



彭老的實際作為一直很堅定, 那就是對新台幣阻升, 央行不可能選擇與景氣大趨勢對作

否則應該是要讓台幣緩升才對. 既非如此, 真實情況應是央行不認為這是真的景氣復甦

而是把它定調為熱錢效應, 為此台灣央行無法在國際熱錢所推高的股房市下升息, 

以避免因套息吸引更多國際熱錢. 



較佳的策略是延後升息的動作, 當認為國際熱錢開始退潮時, 才緩步升息, 

一方面對之前房市泡沫議題有所交代, 更重要的是累積日後貨幣寬鬆政策的空間



判別方法是如果央行是因為景氣開始復甦而升息, 後續升息動作應該相當緩慢, 

若近兩個月內台灣央行又有升息的動作, 那央行急著為二次衰退做貨幣寬鬆準備的機率就很高

總之就算央行真的是因確認景氣復甦, 也沒必要急著對自己目前的資產配置重新分配

先觀察兩個月再說, 在此之前都不該將央行的升息動作視為復甦的確認!